赛特新材(688398)能效标准提升及消费升级推动公司真空绝热板（VIP）主业加速渗透提升和应用推广，革新性技术真空玻璃新业务，随技术不断成熟、性价比不断的提高，有望在冰箱冷柜、建筑节能领域快速起量，打开较大成长空间。公司专注于真空绝热材料行业公司总部在福建龙岩，拥有龙岩、厦门和合肥三大生产基地，

  能效标准提升及消费升级推动公司真空绝热板（VIP）主业加速渗透提升和应用推广，革新性技术真空玻璃新业务，随技术不断成熟、性价比不断的提高，有望在冰箱冷柜、建筑节能领域快速起量，打开较大成长空间。

  公司总部在福建龙岩，拥有龙岩、厦门和合肥三大生产基地，专注从事真空绝热板（VIP）及其相关制品的生产与销售，现拥有VIP产能800万平米，在建年产500万平米产能的线万平米线年起逐步贡献业绩增量。

  真空绝热板导热系数明显低于聚氨酯等传统绝热材料，能够大大降低冰箱冰柜等家电的能耗并节省可用空间，在欧美、日韩等能效敏感地区推广较好。目前的真空绝热板行业自动化水平较低，成本仍有较大降低空间，且受益于冰箱高端化、节能化发展的新趋势，真空绝热板渗透率有望快速提升。

  真空玻璃的绝热性能优异，且防结霜、噪音隔绝、常规使用的寿命长等优点突出，但目前产业存在粗放生产、自动化低、成本偏高、产品一致性差的问题。公司革新生产技术，搭建高效连续真空玻璃封装线，瞄准行业痛点降本增效提质，有望打开逾百亿的商超冷柜应用市场，未来随技术加强完善和降本，乐观情况下至2030年有望撬开近700亿市场空间的建筑节能应用场景。

  我们预计公司2023-25年收入分别是9/12/16亿元，对应增速分别为41%/32%/36%，归母净利润分别为1.3/2.0/3.1亿元，对应增速分别为100%/53%/57%，EPS分别为1.6/2.45/3.83元，3年CAGR为69%。考虑到公司真空绝热板业务前景向好，真空玻璃第二曲线空间较大，并参考可比公司估值，我们给予公司24年22倍PE，目标价53.9元，首次覆盖，给予“增持”评级。

  风险提示：在建/拟建项目推进没有到达预期风险、主要的组成原材料及能源价格持续上涨风险、外汇汇率波动风险、行业空间测算偏差风险

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  市场仍处于修复阶段，板块轮动现象较为显著。操作上，切莫轻易追涨，潜伏为主；策略上，超跌反弹为主。

  法治兴则市场兴，长期资金市场“零容忍”执法震慑持续强化；全国人大代表、北京证监局局长贾文勤：多措并举消除中长期资金入市“隐性障碍”；全国政协委员、上海证券交易所总经理蔡建春：所有市场参与者都要坚持以投资者为本；加大政策支持力度，推动新能源产业快速发展。

  香港城市大学副教授王骋团队与香港中文大学研究人员合作，利用铌酸锂为平台，开发出处理速度更快、能耗更低的微波光子芯片，可运用光学进行超快模拟电子信号处理及运算。

  目前HarmonyOSNEXT系统蓄势待发，已有400多家合作伙伴，全面启动了鸿蒙原生应用的开发。随着鸿蒙原生应用开发的头部平台伙伴陆续加入，鸿蒙生态布局将加强完善，鸿蒙生态伙伴有望受益。

  据不完全统计，电力相关的变压器往年出口规模约在百亿元左右；2023年累计出口总计约230亿元以上，同比高增50%以上，其中650kVA以上的液质变压器增长金额超过80亿元。

  PC+服务器厂商戴尔科技大涨31.62%，创2019年美国IPO以来的收盘历史上最新的记录，因该公司业绩报告好于市场预期，称AI服务器需求增长。

  在政策的鼓励下，高端制造业的投资有望保持比较高景气度，进而拉动机械设备的需求。建议关注工业母机、铁路装备、科学仪器、工业机器人、工程机械、农机等。

  主升浪将临，看好煤价超预期上涨及板块估值提升。本周港口煤价阶段性小幅下探，市场整体稳中偏弱运行。展望后市：1）供给端：超产治理带来供给缺口。2024年年初以来，主产地安监形势持续趋严，叠加山西超产治理影响，全年煤炭供给或由微增转为负增长，需求中性假设下仍有明显供给缺口。2）库存端：发运低位下港口结构

  海外经济增长旺盛、汽车保有量快速地增长的国家（尤其是发展中国家）对轮胎的需求旺盛，且需要的轮胎大多是中低端、超高的性价比的产品，这与中国轮胎产品定位相匹配，是未来支撑中国轮胎出口量的重要力量。